2月15日，中國恒大集團（以下簡稱“恒大”，03333.HK）和恒大物業集團有限公司（以下簡稱“恒大物業”，06666.HK）發布關于恒大物業約134億元的存款質押被相關銀行強制執行一事的獨立委員會獨立調查結果。
事情的來龍去脈可以簡要概括為：2020年12月28日至2021年8月2日期間，恒大物業的6家附屬公司通過8家中國境內商業銀行，為多家第三方公司（作為被擔保方）融資提供該質押，相關的資金通過部分被擔保方及多家通道公司（扣除費用后）劃轉至恒大。
自2021年9月至12月期間，因質押擔保期限屆滿，觸發質權實現條件，被銀行強制執行的恒大物業附屬公司存單質押的總計價值為134億元。
對于調查結果揭露的事實，恒大方面也坦承公司內控制度存在缺陷。
至于后續如何償還該質押所涉及款項的問題，恒大稱，將主要通過集團轉讓資產給恒大物業抵銷相關款項。然而，當下恒大正處于資金鏈嚴重承壓階段，如何通過資產轉讓償還款項還是一個懸而未決的問題。
就相關問題記者聯系了恒大，一位負責人表示公司暫無對外的進一步回應。
獨立調查結果出爐，但百億存款被劃轉事件遠未就此畫上句號。多位受訪者告訴記者，相關涉事人員除了承擔民事責任之外，也極有可能要被追加刑事責任。
公司內控制度存在缺陷
對于此次質押的背景和原因，恒大稱，2020年12月中至下旬，基于集團的資金需求，集團提出開展一個專項融資業務，具體方案為利用附屬公司對外做質押，為第三方向銀行申請融資提供擔保，第三方融資所獲取資金投入到集團，以支付在2021年2月的負債或應付款。該質押的目的是繼續利用專項融資業務，為集團的其他營運及財務需要獲得資金，包括支付在2021年不同時間點到期的負債及應付款。
涉及此次質押的人員為恒大時任執行董事夏海鈞和潘大榮以及公司及恒大地產時任的執行總裁柯鵬，三人參與了該質押的相關安排。鑒于此，董事會決議并要求他們辭職。經調查后，獨立委員會不建議恢復夏海鈞、潘大榮或柯鵬的原有職位。
此次幾位當事人中，最受關注的是前恒大行政總裁夏海鈞。2022年7月22日，恒大行政總裁夏海鈞正式辭職，其職位由現任執行董事肖恩接任。
夏海鈞2007年入職恒大，曾擔任恒大集團董事局副主席、總裁，全面負責恒大集團日常工作，是僅次于許家印的“二把手”。夏海鈞從2021年下半年以來，就很少出現在公眾場合。
值得注意的是，2021年8月11日，夏海鈞減持了恒大物業和恒大汽車股票，二者合計套現約1.16億港元。
發生這次百億存款事件，恒大物業承認，公司內控制度存在缺陷，包括作出對外質押擔保審批方面，未見時任集團相關人員簽字或審批；印章和檔案管理方面，亦未能妥善保管相關合同文件，以及未采取必要的風險評估及防范措施。
恒大集團行政總裁、執行董事肖恩表示，盡管調查有了結論，但集團和公司在風險化解委員會公司法律顧問和合規顧問的監督、建議下，加大力度進行內部風險評估和管理體系的建設絕不會停步。
他也懇請各方能夠繼續給予恒大和恒大物業一些時間，集團將全力支持兩家境外上市公司主體，積極探討在依法依規的前提下，以適當方式推出行之有效的補救措施，同時，恒大也將遵循香港法律及相關監管規定繼續做好信披工作，配合好香港聯交所等機構的詢問。
上海趙洪升律師事務所主任趙洪升在受訪時分析，從恒大發布的調查報告來看，恒大物業內部管控存在嚴重問題。從重大事項的審批流程，到公司公章印章的管理，可以說都是缺失的，這說明公司加強內部合規管控的重要性。
“從另外一個角度來看，要追究到底什么原因導致內控缺少，是有人故意不履行程序，有程序不遵守還是根本就沒設定相關內控制度？不論是哪一種，給公司造成如此大的損失，除了承擔民事責任之外，刑事責任也是極有可能要被追加的。”趙洪升認為。
IPG中國區首席經濟學柏文喜表示，恒大物業134億元資金被占用調查結果表明，恒大物業為恒大集團提供質押擔保時并未通過恒大物業董事會、股東大會審議表決以及進行信息披露，自然也就涉嫌違規與違法問題，相關人員與公司可能會因此受到監管部門處罰并涉及刑事責任。
物企應避免成為關聯房企“提款機”
獨立調查委員會認為，該質押事件反映出恒大內部存在著內控問題，其中包括：公司時任的某些董事所作所為并不符合公司對其董事的預期標準；公司雇員在促成該質押安排處理內部審批時所表現出的服從性，顯示需要更多有關一般合規要求的培訓，使得妥當的審核程序得以進行；附屬公司層面的一些批準交易者嚴重依賴內部項目負責人。
“由于公司或恒大地產的高級管理人員有參與有關交易或就有關交易發出指示，附屬公司層面的管理人員在促成交易時表現出高度的服從性。值得一提的是，一些雇員在訪談時提到，即使交易事項違反了正常程序，他們并沒有角色去質疑集團高級管理人員所了解和推動的事項；批準交易者應就這些交易的不尋常情況提出詢問。”獨立調查委員會調查結果稱。
此外，恒大物業和恒大共用處所保管公司印章，以及使用相互連通并有時重疊的用印審批系統，使得恒大物業附屬公司的公司印章有可能在獲得公司或恒大地產的高級管理人員批準，但未得到恒大物業管理層批準的情況下被使用。
恒大稱，公司正與恒大物業商討償還該質押所涉及款項的方案，方案主要通過集團轉讓資產給恒大物業抵銷相關款項。在有關償還方案落實后，公司將發出進一步公告。
2020年前后，物管行業迎來一波上市潮，此后多有物業企業為關聯房企輸血的聲音出現。
一位物業管理企業高管對記者表示，恒大事件之后，多個物企也爆出與關聯房企之間的疑似輸血交易，涉嫌以利益輸送的方式為關聯房企提供資金。從資本市場的選擇也可以發現，隨著地產行業下行，具備房企背景的上市物企市盈率明顯低于第三方獨立物企。
他表示，上市物企應當保持其合規性、獨立性及市場化。堅持為股東創造價值和回報，但不要因短期目標而犧牲長期目標。保護小股東合法權益，防范與控股房企之間的不當關聯交易，避免成為關聯房企的“提款機”。
產業經濟學者黃昇認為，內地物業因為盈利模式一直缺乏創新，整個行業管理模式也一直都是粗放式的，在管理效率長期無法提升的情況下，人力資源和財務管理制度也一直存在很多漏洞。
他表示，物業管理收費模式以“包干制”為主，“酬金制”為輔的盈利模式以及內地小區物業業主委員會組織的長期缺失，讓物業行業基本沒有監管。這樣的行業背景使類似恒大這樣的問題或將“層出不窮”。希望相關政府機構加快業主委員會的建設和落實，只有在政府機構和業主代表組織的雙重監管下，整個行業才會回歸正常健康的軌道。
本文源自中國房地產報
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