最近怡合達公布了其招股書，分享一下其招股書中的核心內容，來全面的了解一下這家國內自動化系統供應商。

一、公司概況

公司專業從事自動化零部件研發、生產和銷售，提供 FA 工廠自動化零部件 一站式供應。公司深耕自動化設備行業，基于應用場景對自動化設備零部件進行 標準化設計和分類選型，通過標準設定、產品開發、供應鏈管理、平臺化運營， 以信息和數字化為驅動，致力于為自動化設備行業提供高品質、低成本、短交期 的自動化零部件產品。

截至報告期末，公司已開發涵蓋 172 個大類、1,352 個小類、60 余萬個 SKU 的 FA 工廠自動化零部件產品體系，并匯編成產品目錄手冊;年訂單處理量約 40 萬單，年出貨總量超過 160 萬項次，90%標準件可實現 3 天內發貨;累計成交客 戶數突破 3 萬家，服務 3C、汽車、新能源、光伏等眾多行業，具有較高的品牌 知名度。

公司 FA 工廠自動化零部件一站式采購電商平臺(www.yhdfa.com)先后入 選了 2018 年國家工業信息安全發展研究中心、兩化融合服務聯盟共同評選的“優 秀工業電子商務平臺案例”，以及 2019 年工信部評定的“制造業與互聯網融合發展試點示范項目名單”。

二、主要財務情況

(一)合并資產負債表主要數據

(二)合并利潤表主要數據

(三)合并現金流量表主要數據

(四)主要財務指標

三、業務情況

(一)主營業務

經過多年發展，公司已逐漸成為 FA 工廠自動化零部件領域較有影響力的一 站式供應商。其中:第一，公司基于對自動化設備所需零部件應用場景的研究， 對各類自動化零部件進行專業的類別梳理，逐漸建立起自動化零部件的標準化體 系，編制了《FA 工廠自動化零件》、《工業框體結構部件目錄手冊》、《FA 電 子電氣零件精選》等多本產品標準選型手冊。第二，公司以產品標準體系為基礎， 區分客戶應用場景對原有非標準型號產品標準化、已有標準型號產品系列化及模塊化，并根據 3D 模型下載、客戶現場走訪調研反饋、電商平臺數據，持續優化 產品品類，強化產品適用性，形成了獨具特色并富有競爭力的產品開發體系。第 三，公司建立了敏捷制造的自制供應和OEM供應、集約化采購的外部供應體系， 通過供應商開發、品質管控、倉儲分揀管理，不斷強化供應鏈能力，確保客戶訂 單能夠得到及時、準確、高質量的交付。第四，客戶不僅能通過線下下單，還可 以通過公司電商平臺直接在線上完成產品選型、詢價、訂單生成、款項支付等， 并可實時獲取批量訂單報價、預計交期、物流等信息，便于客戶對采購成本和交 期的管理。第五，公司通過對 ERP 進行定制開發，建立起高效、穩定的信息化 管理系統，確保從訂單、生產、采購、到交付的全環節信息化管理，提高訂單響 應速度，縮短交付周期。此外，公司通過數字化產品數據庫和電商交易系統，確 保客戶所選即所需，提升客戶設計、選型和采購效率。

截至報告期末，公司已開發涵蓋 172 個大類、1,352 個小類、60 余萬個 SKU 的 FA 工廠自動化零部件產品體系，并匯編成產品目錄手冊;年訂單處理量約 40 萬單，年出貨總量超過 160 萬項次，90%標準件可實現 3 天內發貨;累計成交客 戶數突破 3 萬家，服務 3C、汽車、新能源、光伏等眾多行業，具有較高的品牌 知名度。

公司產品種類的豐富和完善增加了客戶可選擇的零部件種類。截至報告期 末，公司已開發涵蓋 172 個大類、1,352 個小類、60 余萬個 SKU 的 FA 工廠自動 化零部件產品體系，已開發的 SKU 數量年均復合增長率 39.96%。

訂單處理量、年均出貨項次和產品的交付期反映了公司對客戶訂單的響應能 力。報告期內，公司年訂單處理量分別為 16.39 萬單、29.04 萬單和 39.38 萬單， 年均復合增長率 55.01%;年出貨量分別為 62.43 萬項次、114.04 萬項次和 163.65 萬項次，年均復合增長率 61.91%;截至報告期末，公司 90%標準件可實現 3 天 內發貨。

客戶數量反映客戶對公司的認可度。報告期內，公司 FA 工廠自動化零部件 成交客戶數量分別為 1.10 萬個、1.52 萬個和 1.98 萬個，年均復合增長率 34.78%; 單個客戶平均成交金額分別為 3.06 萬元、3.74 萬元和 3.62 萬元，年均復合增長 率 8.66%。

(二)主要產品或服務

公司主要提供 FA 工廠自動化零部件相關產品，包括直線運動零件、傳動零 部件、氣動元件、鋁型材及配件、工業框體結構部件、機械加工件、機械小零件、 電子電氣類等產品類別。此外，公司還可向客戶提供工業自動化設備。

(三)主營業務收入構成

1、按產品構成情況

報告期內，公司主營業務收入按產品構成如下:

2、按銷售區域構成情況

報告期內，公司主營業務收入按銷售區域構成分類如下:

(四)主要經營模式

1、產品盈利模式

在 FA 工廠自動化零部件傳統采購模式下，客戶一般由工程師針對各個零部 件分別制圖、選型、提交需求申請，由采購部門執行物料采購。在自動化零部件 設計和采購過程中，客戶往往面臨設計耗時長、采購效率低、采購成本高、品質 不可控、交期不準時等共性問題。客戶在使用公司提供的產品目錄手冊、3D 選 型光盤(電子目錄)、網上選型采購系統和其他輔助工具后，可以快速獲取產品 3D 模型，線下或在線完成選型、下單，并可即時獲取報價、交期等信息。客戶 由傳統模式下的“零部件單獨設計 多家供應商采購”方式轉變為“零部件簡單 選型 一站式采購”方式，有效縮短客戶設計、采購時間，提高效率。

公司深耕自動化設備行業，基于應用場景對自動化設備零部件進行標準化設 計和分類選型，通過標準設定、產品開發、供應鏈管理、平臺化運營，以信息和 數據化為驅動，致力于為自動化設備行業提供高品質、低成本、短交期的自動化 零部件產品。

自成立以來，公司專注于 FA 工廠自動化零部件領域，持續向客戶和供應商 輸出公司的產品標準體系，針對性解決下游自動化設備所需零部件供應的行業共 性問題。未來，公司將不斷強化標準設定、產品開發、供應鏈管理、平臺化運營 等能力，發揮規模效應，實現持續盈利。

2、產品開發模式

針對 FA 工廠自動化零部件專業化、個性化、多樣化特點，公司從滿足客戶 需求出發，以產品標準體系為基礎，區分客戶應用場景對原有非標準型號產品進 行標準化、對已有標準型號產品進行系列化和模塊化，并結合 3D 模型下載、客 戶現場走訪調研反饋、電商平臺數據，持續優化產品品類、標準，強化產品適用性。

3、產品供應模式

針對 FA 工廠自動化零部件訂單小批量、高頻次、多樣化特點，公司采取自 制、OEM 供應和集約化采購相結合的產品供應方式。此外，為滿足客戶高品質、 低成本、短交期的采購需求，公司持續加強供應鏈管理、信息與數字化能力。

在現有產品供應模式下，公司專注于標準設定、產品開發、供應鏈管理、平 臺化經營，持續擴張產品品類。公司通過整合供應商資源，與供應商協同發展， 建立起互利共生的供應生態體系，形成穩定高效的產品供應能力。

(1)產品供應方式

公司采取自制、OEM 供應和集約化采購相結合的產品供應方式。其中，對 于部分市場上供應零散、市場上無統一標準型號的 FA 工廠自動化零部件，公司 一般進行自制或 OEM 供應;對部分市場上已有標準型號或成熟品牌的 FA 工廠 自動化零部件，公司一般進行集約化采購供應。

1）自制供應

由于自動化設備定制化屬性導致自動化設備零部件設計缺少統一標準，產品 系列多、可選型號廣，傳統訂單式生產和備庫生產均難以滿足客戶高品質、低成 本、短交期的要求。公司選定部分型號產品，在標準化設計和選型開發后，進行 全工序自制或半成品追加工，以加快訂單響應速度。

2）OEM 供應

公司綜合考慮市場需求、產能、生產成本、質量、交期等因素，在對產品進 行標準化設計、產品選型以及確定工藝標準和質量控制標準后，開發有合作意愿 和能力的生產制造企業進行 OEM 生產，打造怡合達品牌產品。

在 OEM 供應下，公司基于對客戶應用場景和產品特性的研究，確定產品研 發定型和工藝標準，將主要的生產工序交由 OEM 廠商完成。OEM 廠商根據公 司提供的設計圖紙、BOM 清單、工藝標準、質量標準等進行生產，向公司交付成品。

3）集約化采購

為滿足客戶一站式采購需求，公司對部分已有標準型號或成熟品牌的 FA 工 廠自動化零部件進行集約化采購。公司產品中心將自動化零部件價格信息按照與 各供應商簽訂的協議統一錄入到系統“采購信息錄入”模塊。采購部可以從系統 中經詢比價模塊自動選擇最優價格，從而快速確定供應商、生成采購訂單，提高采購效率。

(2)產品供應管理

公司建立了由產品中心建設委員會、產品中心、供應鏈部共同組成的供應管 理組織體系。其中，產品中心建設委員會是供應管理基礎原則制定部門，產品中 心是供應管理主要實施部門和責任單位，供應鏈部承擔供應管理的采購執行和監督職能。

四、行業情況

自動化設備零部件行業是自動化設備制造行業的重要配套產業，隸屬于機械通用零部件制造行業大類。

在國家機械工業宏觀發展向好的帶動下，機械通用零部件行業經濟總體運行 較好，產品訂單較為飽滿，進出口也趨向轉好。根據中國機械通用零部件工業協 會公布的數據，2017 年機械通用零部件行業總產值達到 3,895 億元，同比增長 7.89%;行業的進出口總額達到 341.80 億美元，同比增長 9.52%。

(1)全球工業自動化市場規模

根據市場調查機構 Reportlinker 的數據，全球工業控制與工廠自動化市場規 模預計將從 2018 年的 1,600 億美元增長至 2024 年的 2,695 億美元，年均復合增 長率將達到 9.08%。

全球范圍內工業自動化趨勢將大幅提升各行業對工業機器人的需求。根據國際機器人聯合會(IFR)的預測，到 2022 年全球將銷售 58.35 萬臺機器人，2019 年至 2022 年的年均復合增長率達到 11.51%。

(2)國內工業自動化設備市場規模

隨著我國適齡勞動力數量減少，勞動力成本不斷上升，制造業生存壓力日益 加大。“中國制造 2025”國家發展戰略的推進，用工業自動化推動產業轉型升 級已成為行業共識，工業自動化在制造行業的應用也將迎來一個需求快速發展階 段。

根據中國工控網《2019 中國自動化及智能制造市場白皮書》，我國自動化 及工業控制市場規模自 2004 年至 2018 年期間，已從 652 億元增長至 1,830 億元， 年均復合增長率達到 7.65%。

(3)主要細分行業市場情況

自動化設備服務領域較廣，包括 3C、汽車、新能源、光伏、醫療、激光、 食品和物流等行業領域。依托于自動化設備細分領域的巨大市場空間，自動化設 備零部件行業市場空間和成長速度均隨之呈現良好態勢。

四、競爭情況

(1)FA 工廠自動化零部件一站式供應企業

公司在自動化零部件領域主要競爭對手為米思米(中國)。米思米(中國) 是米思米于 2002 年在上海成立的全資子公司，旗下工業電子商務平臺為 “MISUMI-VONA”，為客戶提供 FA 工廠自動化零部件、模具零件、電子部件、 工業工具、保養/維護用品等各種零件。

米思米成立于 1963 年，業務包括 FA 事業、模具零件事業和 VONA 事業。 其中:FA 事業依托于日本、中國、越南、葡萄牙、美國等生產基地和遍布全球 的物流倉儲點，為客戶打造全球化準時短交期的 FA 工廠自動化零部件產品或服 務。

米思米 2017 財年和 2018 財年銷售額分別為 3,129.69 億日元和 3,319.36 億日元，歸屬于母公司股東凈利潤分別為 256.02 億日元和 240.34 億日元;綜合毛利 率分別為 42.83%和 42.81%。其中，中國市場分別實現銷售額貢獻 568.72 億日元 和 568.38 億日元，銷售額占比分別為 18.17%和 17.12%。

(2)自動化設備零部件細分產品企業

作為一家 FA工廠自動化零部件產品一站式供應商，公司直接競爭對手主要 為米思米;在所涉及的零部件各細分產品，公司與各細分產品的制造商、品牌商、 經銷商、五金市場/商店等，也存在一定競爭關系。

與制造商、品牌商、經銷商、五金市場/商店等競爭對手相比，公司可以為 客戶提供多品類、及時性、專業化的一站式采購服務，具有相對競爭優勢。此外， 上述競爭對手同時可能成為公司細分產品的協同供應商，并通過公司平臺化賦能，更好的服務客戶，構成互利共生的供應鏈生態體系。

五、銷售及客戶情況

1、主要產品銷售收入情況

報告期內，公司主要產品銷售情況如下:

2、主要客戶群體

公司專業從事 FA 工廠自動化零部件研發、生產和銷售，主要客戶群體為自 動化設備廠商和終端設備使用廠商。此外，公司還可為制造企業提供工業自動化設備。

(1)FA 工廠自動化零部件

報告期內，公司 FA 工廠自動化零部件前五名客戶銷售情況如下:

(2)工業自動化設備

報告期內，公司工業自動化設備前五名客戶銷售情況如下:

六、供應商情況

(一)主要采購情況

1、主要產品、原材料的采購情況

報告期內，公司采購總體情況如下:

公司采購的物料主要包括基礎原材料、FA 物料和專機物料。其中，基礎原 材料是指直接用于生產領用的物料，主要包括鋁型材、鋼材、鋁材等。FA 物料 是指公司采購的可直接銷售或經半成品追加工后銷售的 FA 工廠自動化零部件。 專機物料是指因客戶定制非標自動化設備所需而對外采購的物料，一般根據訂單 進行采購。

(1)基礎原材料采購情況

公司采購的基礎原材料主要包括鋁型材、鋼材、鋁材。其中:鋁型材和鋁材 均以鋁錠作為基礎材料，兩者的區別主要在于加工工藝不同。鋁型材主要是國標 或歐標下不同系列和規格的型材，經過加熱、擠壓、表面處理等多道生產工序; 鋁材則包括鋁棒、圓棒、圓管、板料等多種規格產品，加工工藝各有不同。公司 采購的鋼材是鋼錠、鋼坯通過壓力加工制成的一定形狀、尺寸和性能的材料，主 要包括圓棒、圓管、板料等。

公司基礎原材料不存在供應緊張的情況。報告期內，公司基礎原材料的采購 情況如下:

(2)FA 物料采購情況

報告期內，公司 FA 物料采購情況如下:

數據來源：怡合達招股書